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Os fundos ativos cotados em bolsa — conhecidos como ETFs de gestão ativa — estão a conquistar investidores um pouco por todo o mundo, e Portugal não é exceção. Ao contrário dos ETF tradicionais, que se limitam a replicar um índice, estes fundos são geridos ativamente por profissionais que tomam decisões de compra e venda com o objetivo de superar o mercado.
O que são os ETF de gestão ativa?
Um ETF (Exchange-Traded Fund) tradicional funciona como um espelho de um índice — por exemplo, o PSI-20 ou o S&P 500. Se o índice sobe 2%, o ETF sobe aproximadamente o mesmo. É uma estratégia passiva: o gestor não toma decisões sobre que ações comprar ou vender.
Os ETF de gestão ativa quebram esta lógica. Têm uma equipa de gestão que seleciona os ativos, ajusta a carteira e procura bater o benchmark. A diferença face aos fundos de investimento tradicionais? São negociados em bolsa como uma ação, com liquidez diária e custos geralmente mais baixos.
Porque estão a tornar-se populares?
O contexto de mercado dos últimos anos — com taxas de juro elevadas, inflação persistente e volatilidade geopolítica — criou um ambiente onde a gestão puramente passiva pode não ser suficiente. Os investidores procuram:
- Flexibilidade: a gestão ativa permite ajustar a exposição ao risco consoante as condições de mercado.
- Transparência: ao contrário de muitos fundos tradicionais, os ETF ativos divulgam diariamente a composição da carteira.
- Custos competitivos: embora mais caros que os ETF passivos, os custos de gestão são tipicamente inferiores aos dos fundos de investimento convencionais.
Para quem prefere soluções mais tradicionais, os certificados de aforro continuam a ser uma alternativa de poupança popular entre as famílias portuguesas, especialmente num contexto de taxas de juro elevadas.
Segundo o Jornal de Negócios, “nem mesmo o contexto de mercado adverso nos primeiros meses de 2026 conseguiu travar o crescimento deste tipo de ETF”, com entradas líquidas recorde a nível global.
Como investir a partir de Portugal?
Os ETF de gestão ativa estão disponíveis nas principais plataformas de investimento acessíveis a investidores portugueses — como a Degiro, XTB, Interactive Brokers e bancos nacionais com serviços de corretagem. A Trade Republic, que já disponibiliza IBAN português, é outra opção para quem procura diversificar investimentos. A escolha deve ter em conta:
- O objetivo de investimento (crescimento, rendimento, diversificação)
- A tolerância ao risco
- Os custos (comissão de gestão, corretagem)
- A fiscalidade aplicável em Portugal
Antes de investir, é essencial compreender o produto e adequá-lo ao seu perfil de risco. Um bom ponto de partida é comparar as opções disponíveis e, se necessário, consultar um profissional. Para quem prefere produtos mais conservadores, o PPR com taxa garantida de 3% continua a ser uma alternativa atrativa. Já para os mais arrojados, o PSI-20 valorizou mais de 10% no primeiro semestre, mostrando que a bolsa portuguesa também oferece oportunidades.
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Fontes: Jornal de Negócios — “Fundos ativos cotados em bolsa são a nova coqueluche do investimento” (19/07/2026), “O que são e como funcionam os ETF de gestão ativa?” (19/07/2026) 📚 Artigos relacionados: Brasileiros investem mais em imóveis em Portugal do que nos Estados Unidos
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